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    這類基金火了!規模激增26%

    曹雯璟 · 2021-04-24 17:04 來源:中國基金報

    隨著公募基金一季報披露完畢,關于QDII基金的持倉和運作情況也浮出水面。整體來看,一季度QDII基金規模大幅擴張,普遍保持高倉位運作,超六成QDII基金獲得正收益。其中,港股QDII表現分化,首尾業績差近30%。展望后市,一些基金經理表示對港股二季度維持謹慎樂觀,看好看好互聯網、生物醫藥、新興消費等。

    一季度9成QDII基金保持高倉位運作

    權益資產占80%以上倉位

    一季度QDII基金規模大幅擴張。據天相投顧數據顯示,QDII基金一季度末資產凈值達到1621.17億元(不含估算),相較于去年末的1286.37億元,增長了26.03%。

    從倉位來看,可統計股票倉位的180只QDII基金維持較高倉位運作。截至一季報,9成QDII基金的股票市值占基金凈資產值比在80%以上。也有一些基金經理選擇降低倉位,比如張峰管理的富國中國中小盤混合權益資產倉位較去年末下降12%,降至78.92%;畢凱管理的南方香港優選權益資產倉位較去年末下降10%,降至82.52%;黃亮、王士聰管理的南方香港成長權益資產倉位較去年末下降4%,降至86.88%.

    從業績表現來看,Wind數據顯示,在311只QDII基金(A/C份額分開統計)中,有197只收益為正,占比63%。其中,27只QDII基金凈值增長超10%,16只投資油氣類的QDII基金凈值增長超20%,7只黃金QDII跌超8%。

    港股QDII基金表現分化

    首尾業績差近30%

    WIND數據顯示,截至4月22日,35只港股QDII基金今年以來平均收益率3.19%,其中26只基金獲得正收益,占比近8成。南方香港優選年內表現最佳,年初至今斬獲23.81%收益,易方達香港恒生綜合小型股A/C也獲得了10%以上的收益。值得注意的是,港股市場劇烈波動,造成了港股基金業績出現分化。港股QDII基金中,首尾業績差距接近30%。

    此外,在帶有“港股通”字樣的64只基金中,截至4月22日,今年以來,華泰柏瑞港股通量化以19.02%的收益位居第一,浙商港股通中華預期高股息A、民生加銀中證港股通A、恒生前海港股通高股息低波動緊隨其后,分別收獲17.70 %、16.21 %、12.95%的收益,有12只產品收益率超過10%,“港股通”字樣基金業績分化也較為明顯,首尾業績差為29%。

    對二季度港股行情謹慎樂觀

    看好互聯網、生物醫藥、新興消費等

    匯豐晉信海外投資部總監、滬港深、港股通雙核策略基金基金經理程彧認為,雖然市場對二季度的觀點分歧較大,但當前維持對港股二季度的高度樂觀和看好。核心理由在于二季度企業盈利動能很強并且能得到一季報數據的驗證。另一方面,相對二三月,風險因素將邊際弱化,這將有利于投資者風險偏好的提升。

    其中,中美關系在3月緊張基礎上有可能階段性緩和,美債收益率大幅下行,大宗商品價格總體平穩。從風險點來看,他認為無需擔憂短期疫情的反彈,最需要關注的是大宗商品價格尤其是銅價會否有反復,此外中美關系需持續關注。

    自下而上看,一些核心資產由于各種因素在經歷股價調整后當前的估值和業績匹配非常好。比如互聯網反壟斷使得一些龍頭公司股價調整,而事實上其經營基本面非常強,盈利前景也非常好。往后看一年的維度,無論從相對收益還是絕對收益,目前來看都是較為顯著的機會。而且這樣的例子不僅僅局限在互聯網行業,當前港股市場已經能夠提供較為豐富的機會。

    從組合的角度,當前首先看好服務消費龍頭,如社交、游戲、團購、外賣、旅游、教育、物管等;其次看好消費龍頭,如運動品、乳制品、啤酒、飲料等;第三看好硬件中的平臺型電子龍頭公司、軟件中的SAAS龍頭、電動車產業鏈龍頭。

    針對今年市場對于港股投資機會的關注,上投摩根優勢成長混合型基金擬任基金經理郭晨指出,港股并非是一個非常低估的市場。港股真正的價值體現在A股相對稀缺的新興行業的優質龍頭公司,比如互聯網、生物醫藥、新興消費行業的許多公司。并且,未來會有更多的新興行業公司在港股上市,這將進一步為港股注入新動能。

    海富通滬港深混合基金經理高崢表示,春節后,受大宗暴漲美債抬升影響,美股風格出現類似去年7月以后的A股風格切換,而A股與港股年后則連續劇烈回調,A股更多受到國內流動性收緊沖擊,而港股則主要受到南下資金維持凈流出拖累,前期南下熱門個股出現顯著回調,但海外資金連續數月的流入趨勢依然未改。預期短期內市場依然將維持震蕩,港股全年來看依然存在結構性機會。目前金融周期/消費醫藥/互聯網科技三類板塊配置均衡。選股思路依然維持三條主線,第一,港股估值具備吸引力的稀缺性標的,第二,美國提供需求中國提供供給的外需受益標的,第二,受益疫情市占率提升的行業龍頭。

    德邦基金海外與組合投資部總經理郭成東表示,整體而言,2021年的投資邏輯將會發生變化,在復雜的貨幣環境下將投資主要邏輯轉向“性價比”投資,港股的估值優勢經過兩年多的沉淀,需要較長的時間才能拉平。2021的市場的波動會很大,但更看好港股的性價比和資金層面的相對優勢。在操作上,注重風險的控制但不會錯過港股的投資機會,板塊配置上,會持續關注兩個方向,一是長期價值低估,但基本面和管理改善預期被市場忽視的行業龍頭;二是,經歷過充分下跌之后,業績和估值匹配的成長股龍頭,尤其是業績可以超預期的優質標的。

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